2018市場變化 中證金葵花帶您揭秘把握財富機遇的投資“主旋律”

發布者:品牌公關部 來源:中證金葵花品牌公關部

說到投資，每個人都會聯想到很多種投資方式，比如買房、買黃金、炒股、買理財產品等等，然而每個時代有每個時代的特點，亦有其投資的“主旋律”。每個投資人都很清楚，不可能靠著一套投資策略走天下。所謂變則通，不懂得根據行情和政策變換自己的投資策略，絕對不可能獲得成功，高凈值人群更是如此。

股市 是抄底最佳時機還是又一個投資黑洞

回顧進入2018年以來，伴隨著中美貿易戰的影響，以及信托爆倉導致大量股票連續跌停和世界杯魔咒個股震蕩下跌，2018年至今A股市場已經蒸發了超萬億，市值嚴重縮水，股民平均虧損超過12萬，大股東質押爆倉風險急劇增加。

雖然10月22日A股放量強勢反彈，上證綜指收復2600點整數位，但是誰又能斷言這并非A股對近期各種利好政策的延遲反應，而是市場自身的趨勢性轉變；誰又敢斷言當下A股底部特征已確立，可以已割過的肉再放回去。此時出手投資股市，如果大盤又綠江南岸，定要有回家“關燈吃面”而不怨天尤人的勇氣。

房地產政策風向變化 投資邏輯易生變

過去20年，中國樓市走出令人震驚的大牛市，似乎打破了房價有漲有跌的市場鐵律。隨著2017年中央經濟工作會議，指出要促進房地產市場平穩健康發展，堅持“房子是用來住的，不是用來炒的”的定位，逐漸勒住了正撒歡上漲的房價，使得整個房地產市場瞬間清朗起來。

2018年9月21日，廣東省房地產行業協會當天向各副會長單位下發《關于請提供商品房預售許可有關意見的緊急通知》，帶動住房體制二次巨變，無論是一線城市，還是二三線城市，都紛紛扔出了重磅炸——不許預售，全部都要求現售！

草蛇灰線，伏脈千里。聰明的投資人早已感知到商品房現房銷售試點的推進背后起時蘊含的信號：國家將通過市場化手段，繼續對房地產加力調控，以后想通過投資房地產，通過“炒房”賺錢是不可能了！鐵一般的數據也印證了這一感知，國家統計局發布9月份數據：一線城市房價環比下跌，二三線城市漲幅出現回落。當不少人還在加杠桿沖進樓市的時候，殊不知先知先覺的收割者已經忙不迭地從樓市里魚貫而出，尋求新的投資領域。

私募股權投資價值盡顯 逐漸成為高凈值人士“新寵”

巴菲特說過一句流傳甚廣的話：投資的第一原則是永遠不要虧錢，第二條原則是永遠不要忘記第一條規則。對于現階段的家族財富擁有者和高凈值個人來說，如何合理配置資產、發掘新的價值增長點將是未來財富保值增值的主線。

三十年前，很多投資者都埋頭于房地產投資，而股權投資屬于發展初期，各項政策并不完善，但隨著國內股權投資市場逐步壯大成熟，行業規范亟待提升。三十年后的現在，私募股權各項完備政策的接連發布，國家對私募基金監管方式以及基金具體運行各環節的標準在法律、法規層面已日漸清晰，私募股權也終于迎來了屬于它的黃金時代，私募投資似乎已經成為高凈值人士的標配。

有兩組數據對私募股權投資的價值予以了充分肯定：中國基金業協會最新發布的數據顯示，截至2018年9月底，協會已登記私募基金管理人24255家，已備案私募基金74337只，管理基金規模12.80萬億元，規模達到了新的歷史高度。

另外根據諾亞財富發布《2017高端財富白皮書》中數據顯示，目前有84.3%的高凈值人士配置了私募股權基金，23.7%的高凈值人士的配置比例超過30%，有7.8%的高凈值人士配置比例甚至超過50%。

相關數據的迅速增長表明，私募股權正逐步成為投資的“主旋律”。所謂“人無股權不富”，高凈值人群對于私募股權的偏好顯而易見，面對風云變幻的2018，又該如何在私募股權投資中保持收益和規避風險呢？

新經濟的超級玩家 私募股權母基金

股權固然能夠造富，但股權投資卻并非易事，豐厚的回報除了需要優質的標的、好的時機、價格及退出渠道外，還需要專業的持續護航能力才能達成。然而私募產品復雜程度高，風險大，需要客戶具備足夠的投資經驗、風險識別能力和風險承受能力。伴隨著我國高凈值人群的迅猛增加，和其對自身資產配置的需求上升，急需有專業機構幫助他們從繁多的私募產品中甄選適合自身的投資項目，我國母基金正是這種源于成熟資本市場標的數量增長而進化衍生出的新品種。

伴隨整體的股權和創投基金資管規模持續上升趨勢，母基金逐步成為高凈值客戶參與頭部股權投資的重要渠道。與此同時，母基金投資優勢也日趨明顯：

主動有效的分散風險

母基金相比于單一基金能更加有效地分散風險，通過對不同投資階段、地區和策略的PE基金進行投資，逐漸降低其受新技術、新團隊、新市場和經濟周期等諸多因素的負面影響，使投資組合多樣化，從而達到降低非系統性風險的目的。

專業勝任

母基金特有的雙層管理人結構為投資人的資產安全性與收益性保駕護航，子基金管理人精耕其行業與策略，母基金管理人構建頂層設計做好行業配置，省去了個人投資者或機構投資者自己做行業、公司、項目的調研的成本，又能夠在投后持續跟進監督、復核。

較高的收益回報

母基金作為機構投資者，在投資過程中可獲取更有利的投資條款，議價能力強，為FOF的投資人爭取更多回報。

私募股權投資從上個世紀90年代進入我國，從萌芽期到逐步發展，再走向成熟已歷經30多個年頭。隨著金融改革開放不斷地深化，必將驅動國內私募股權投資市場快速發展。同時市場的不確定性也讓更多的家族選擇將資產交給專業機構投資和管理。在這個人人持股的時代，作為投資者不該錯過股權投資帶來的大好機遇，更不該錯過投資母基金。

深圳中證金葵花基金管理有限公司作為一家專業的母基金管理機構，自2015年深耕私募股權行業，積累了豐富的投資經驗。發展至今，中證金葵花管理規模近100億元，已成功在體育、醫療、軍工、游戲、泛娛樂等行業布局，并逐步形成多元化、多期限、跨周期、跨市場的資產管理體系。面對風云變幻的2018年，中證金葵花正積極調整母基金投資策略，注重底層資產和子基金投資軌跡，運用更加市場化的運作手段使母基金充分發揮整合資本配置的優勢，提升資本市場配置效率，通過多策略母基金的配置方式，為投資人的財富保值增值護航。