“重塑世界格局的中國力量”---中證金葵花受邀參加第11屆中國投資年會有限合伙人峰會

發布者:品牌公關部 來源:中證金葵花品牌公關部

2017年9月25日，由投中信息、投中資本舉辦的“第11屆中國投資年會有限合伙人峰會暨2017中國核心競爭力產業峰會”在深圳盛大開幕。本次年會，以“重塑世界格局的中國力量”為主題，通過兩天兩場峰會，邀請知名投資機構、高新技術企業、母基金、政府引導基金、上市公司、保險資金、財富管理機構等參與方，深入探討國家戰略性新興產業發展規劃意圖、中國LP市場趨勢與機會并梳理中國VC/PE機構發展現狀。

第11屆中國投資年會有限合伙人峰會現場

中國私募股權領域快速發展，越來越多的年輕人加入創業大軍，政府著力加強供給側結構性改革，鼓勵和支持各企業創新發展，中國投資市場展現出無窮活力，有鑒于此，在上午的會議中，眾多業內資深人士就股權投資市場的中國機會展開了討論。

眾多大咖就中國的股權投資市場發表主題演講

在下午的LP專場中，面對目前中國經濟新常態下的拐點與轉型，中國的投資人（LP與GP）如何與經濟發展趨勢相結合，樹立穿越經濟周期的投資理念等問題，中證金葵花助理總裁董旻女士與眾多業內管理者們展開討論。

“中國LP的投資之道”討論現場

在討論到如何選擇GP的時候，董旻女士說道：“我們每天在做的事情都是在找GP，這里面包含國內的GP，也包含海外的GP。不管是境內境外的資產，還是境內外的GP，或者是不同的行業，我這部分給投資人做的僅僅是趨勢判斷，因為在母基金這一塊，我很難判斷這個行業一定掙錢，這個行業里面某個項目一定能掙錢，這不是我要干的事情，我要做的事情是跟所有這個市場上能看得見的各種投資人，我們跟這些投資人溝通，到底未來這些行業哪些行業是掙錢的。最終在市場上能立足的還是以基金的業績為準，我們母基金的業績是來自子基金給客戶創造的價值，我們在選擇GP的時候，機構的業績和個人的業績分兩塊說，機構的業績也包含了機構整個平臺上的業績，還有機構里面管的每一只基金的業績，在這兩個方面我們更關注機構里面管的基金的業績，比如說市場上有很知名的大牌機構，我們看它的業績，可以看到里面有很多非常知名的項目，但是投的很多期收益很一般，我就會考慮你在你的基金設置的時候到底是怎么樣把你的選中的合伙人跟基金捆綁的，最終我們關注的是能夠給投資人反饋上來帳面的收益，而不是你的平臺的業績。

另外是關于個人業績這一塊，投資是一個很主觀的事情，真正能投中項目的可能就是那么一兩個人。他不一定有非常好的平臺，雖然好的平臺可以帶來很多優勢，例如豐富的資金支持等等，但是對于行業的嗅覺，以及對公司的看好，有很多是反周期、反人性的，有可能就是這個真正的操盤手所能帶來的，可能他沒有什么好的平臺，但是個人的業績就是不錯，我可能會選擇這種黑馬型的基金，所以對業績這一塊我是這么看的。”

針對主持人提出來的行業痛點，董旻女士認為：“行業的痛點也是我們所有管理人的痛點，我認為有兩個方面，第一是業績沒辦法陽光化，比如投中能夠給我們一些數據化的東西，但是市場上的散戶要驗證一個機構過往幾年有沒有給投資人掙錢，這個事情是很難的。我們想給散戶投資人解決這個難處，所以我們要做的就是通過交叉驗證來幫助客戶搞清楚這個機構所說出來的業績是不是真實的。

第二個方面，我們投的權益性的基金期限是比較長的，5年是最短的，境外的投資人是能夠接受超過10年甚至更長時間的，中國的投資人對期限這一塊還有待教育。面對于這么長周期的投資，團隊是否穩定非常重要，如果這5年干完以后GP都不見了，這種事情不是我們投資人能接受的風險。我們能接受的風險是投資的虧損，但是如果在投資的過程中，是因為團隊不穩定，平臺不穩定，甚至出現了其它的非政策性的原因，那這個行業發展是沒有前途的。所以我覺得最核心的就是要判斷這個行業怎么才是穩定的，這個可以借鑒海外的一些基金的經驗。”

董旻女士回答主持人提問

在LP專場結束后，投中信息將在晚上發布“投中2017中國核心競爭力產業最佳投資機構”與“投中2017中國核心競爭力產業最佳企業”兩大榜單，表彰對中國崛起提供支撐的企業與投資機構，我們將持續關注本次盛典。